Holed by Randomness (2001), Nassim Nicholas Taleb – Resumen del libro
Engañado por la aleatoriedad (2001) es una colección de ensayos sobre el impacto de la aleatoriedad en los mercados financieros y en la vida. A través de una combinación de estadísticas, psicología y reflexión filosófica, el autor describe cómo la aleatoriedad gobierna el mundo.
Este libro es para
- Inversores y profesionales financieros que piensan que entienden la naturaleza del riesgo y el desempeño;
- Cualquier persona interesada en la toma de decisiones humanas;
- Cualquiera que lea el periódico todos los días para obtener información valiosa.
Sobre el autor
Nassim Nicholas Taleb es un investigador, autor e inversor que ha dedicado su vida a comprender la verdadera naturaleza de la suerte, la incertidumbre y el conocimiento. Su libro posterior, El cisne negro También se convirtió en un éxito de ventas, y es considerado uno de los principales intelectuales del planeta.
El autor escribió Engañado por la aleatoriedad Basado en parte en sus propias experiencias e interacciones como comerciante de Wall Street.
A menudo confundimos la suerte con la aleatoriedad en términos de habilidad y determinismo.
A menudo nos engañan la aleatoriedad, lo que significa que subestimamos el impacto de la suerte y las cosas al azar en nuestras vidas. Utilizamos términos como «habilidad» y «determinismo» cuando se mencionan «suerte» y «aleatorio». En ninguna parte esta distinción es más evidente que en el mercado de valores, donde el «inversor capaz» debe ser reemplazado por «afortunado idiota».
En algunas profesiones, uno no puede tener éxito sin habilidad: es muy difícil para un fontanero o dentista tener una larga carrera sin saber lo que está haciendo.
Desafortunadamente, la aleatoriedad inherente del mercado de valores significa que, como millones de monos que escriben en máquinas de escribir durante un tiempo lo suficientemente largo, Shakespeare e inversores, se pueden crear eventualmente. No calificado también puede obtener muchos logros excelentes. De hecho, algunas personas son capaces de hacerlo.
Por ejemplo, un grupo de aproximadamente 10,000 inversores son, en aras, incompetentes: cada año solo tienen un 45% de posibilidades de obtener ganancias. En otras palabras, básicamente se beneficia de una inversión basada en la aleatoriedad.
Sin embargo, a pesar de la falta de habilidades, después de 5 años basadas solo en la probabilidad, podemos esperar que casi 200 de ellas sean rentables por año. Se jactarán de logros impecables y serán alabados por sus habilidades excepcionales.
Por supuesto, a la larga, la aleatoriedad que una vez facilitó a estos «tontos aleatorios exitosos» se volverá contra ellos. Wall Street ha visto a muchos comerciantes que, después de años de éxito, han tenido cuartos devastadores del año en los que perdieron todo en un gran problema.
A menudo, su éxito de corta duración es simplemente porque estaban en el lugar correcto en el momento correcto, por suerte.
A menudo confundimos la suerte con la aleatoriedad en términos de habilidad y capacidad para tomar decisiones.
Nunca podemos estar seguros de que cada teoría sea correcta: las cosas cambian constantemente y las observaciones posteriores pueden demostrar que estamos equivocados.
La base de todas las ciencias experimentales es un proceso llamado inducción: inferimos la naturaleza del mundo basada en nuestras observaciones. Por lo tanto, cuando vemos cientos de cisnes blancos, podemos inferir (erróneamente) que todos los cisnes en el mundo son blancos.
Desafortunadamente, este enfoque lleva un problema inherente, ilustrado por el famoso ejemplo de cisnes negros como el filósofo John Stuart Mill declaró: “No hay un número crítico de veces. La observación de cualquier cisne blanco puede permitir la inferencia de que todos los cisnes son blancos, pero la observación de un solo cisne negro es suficiente para disfirarse de esa conclusión.
Esto se llama el problema de la inducción, y significa que no se puede demostrar que ninguna teoría sea cierta, pero solo puede demostrarse falsa (por un solo «cisne negro»). Por lo tanto, las teorías se están demostrando constantemente equivocadas y reemplazadas por mejores.
Una mentalidad similar es ejercer precaución al invertir: siempre considere la posibilidad de que sus hipótesis y suposiciones puedan demostrarse mal y examinar cómo tales desarrollos afectarán su cartera. ¿Cómo son sus inversiones?
Un gerente de riesgos financieros que ignora este consejo probablemente dirá: «Esto nunca ha sucedido antes, por lo que tampoco sucederá mañana», probablemente verá cualquier duda algún día.
De hecho, también asume erróneamente que el pasado es un ejemplo relacionado con el futuro. ¿Y si las cosas hubieran cambiado? ¿Cómo puedes inferir algo sobre el color de un cisne si su pigmento cambia constantemente?
Donde sea que haya personas involucradas, como en el mercado de valores, hay un cambio constante a través de la adaptación. Por ejemplo, si los precios de las acciones siempre aumentan los lunes, los inversores comprarían acciones los domingos, cambiando así la capacidad del mercado y eliminando el efecto.
Nunca podemos estar seguros de que cada teoría sea correcta: las cosas cambian constantemente y las observaciones posteriores pueden demostrar que nos equivocamos.
La vida no es justa y no sigue una línea recta: lo mejor no siempre gana.
Existe una creencia muy popular de que la evolución es siempre la supervivencia del más apto. De hecho, solo significa que, en promedio, los organismos que son adecuados para las condiciones sobrevivirán. Algunas criaturas son afortunadas, no aptas, pero aún tolerarán, al menos por un corto tiempo.
Lo mismo es cierto para muchas cosas en la vida. Considere los teclados convencionales: ¿cómo se convirtió el diseño impar de teclas (llamado Qwerty) el estándar casi universal en la escritura?
En lugar de ser la solución definitiva, en realidad está diseñada para evitar quedarse atascado como una máquina de escribir antigua. Sin embargo, debido a que las personas eran demasiado flojas para cambiar a otro tipo de teclado, prevaleció esta solución definitiva.
Esto se llama un resultado dependiente de la ruta: si comenzamos desde cero, no terminaremos con un teclado QWERTY.
Del mismo modo, incluso los productos inacabados pueden dominar el mercado si pasan el llamado pico. Tome Microsoft, por ejemplo: cuando suficientes personas comenzaron a usar productos de Microsoft, creó un ciclo de retroalimentación positivo donde los nuevos clientes compraron exactamente productos de Microsoft porque las personas que conocían los usaban. ellos. Después de que un producto ha pasado el pico, tiene una posición muy fuerte.
Los eventos que no siguen ninguna regla son como picos, que son difíciles de predecir para nosotros. Es en nuestra naturaleza suponer que una alimentación continua, como agregar un grano de arena a un castillo de arena, producirá el mismo resultado. Sin embargo, en la vida real, un cambio incremental continuo puede tener un gran impacto: un solo grano de arena puede hacer que todo un castillo colapse inesperadamente.
Por ejemplo, un científico puede trabajar durante años sin ningún progreso visible hasta que ocurra un avance inesperado. Yendo más millas y aún cosechando recompensas desproporcionadas, pero sin progresos visibles, la mayoría de las personas se rinden antes de llegar a las recompensas.
La vida no es justa y no sigue ninguna línea recta: lo mejor no siempre gana.
Nuestro argumento es dependiente del contexto y en gran medida experimental.
Los humanos están mal equipados para lidiar con el razonamiento probabilístico requerido por el entorno de información actual. Independientemente de lo que podamos creer, nuestra mente no es una máquina de pensamiento sofisticada, sino un mosaico de reglas y atajos conocidos como heurísticas. Y la prueba estaba allí.
Los descubrimientos realizados a través de este método han evolucionado para ayudarnos a tomar decisiones rápidas cuando sea necesario en lugar de pensar demasiado: si te encuentras con un tigre en el bosque, es mejor simplemente correr y no reflexionar. Detalles de la situación en ese momento.
Desafortunadamente, el precio que pagamos por usar estos atajos perezosos es que nuestros argumentos se vuelven irracionales y perforados por lo que los psicólogos llaman sesgo. Por ejemplo, debido al sesgo de asignación, tendemos a negar el éxito a nuestras habilidades y descartar fallas con «mala suerte».
Nuestro pensamiento también se vuelve preexistente, lo que significa que la ruta que nos lleva a una situación dada controla cómo lo pensamos.
Por ejemplo, si gana $ 5 millones hoy y pierde $ 4 millones mañana, es posible que no sea más feliz que si solo ganara $ 1 millón mañana, a pesar de que el resultado final es el mismo. idéntico.
Confiar en una rutina preexistente también significa que nos aferramos a nuestra opinión actual. Los científicos y los políticos tienden a atenerse a las ideas que apoyan y se niegan a cambiar sus mentes incluso ante información contradictoria.
Desde una perspectiva evolutiva, nos sentimos conectados con cosas en las que hemos invertido mucho tiempo y esfuerzo, por ejemplo, nuestros hijos, pero esta tendencia también puede ser contraproducente. Por lo tanto, es aceptable cambiar su propio pensamiento y contradicciones a voluntad.
Nuestros argumentos están basados en el contexto y dependen en gran medida de soluciones empíricas y empíricas simples.
Las emociones pueden ayudarnos a tomar decisiones, pero también abruman nuestras habilidades de razonamiento.
Algunos investigadores creen que las emociones son atajos reales en la toma de decisiones, «el lubricante de la razón». Sin emoción para mostrarnos un poco de hipnosis absurda, sufriremos sin cesar en las decisiones menores.
Considere el ejemplo del burro de Buridan: un burro igualmente hambriento y sediento se destaca entre la comida y el agua. Si optimizar la elección de qué hacer de la manera más razonable, teóricamente moriría de hambre, incapaz de decidir si primero elegir alimentos o agua. Un poco de aleatoriedad ayuda a aclarar la mente, de la misma manera que volteas una moneda para ayudar a resolver un punto muerto. Las emociones no son fundamentalmente lo suficientemente racionales como para evitar que procrastinemos.
Las personas inteligentes también deben darse cuenta de que su capacidad para razonar lógicamente puede verse abrumada fácilmente por las emociones. De hecho, los neurocientíficos han encontrado evidencia para apoyar la noción de que primero sentimos emociones, luego tratamos de argumentar una explicación de esas emociones. Esto significa que las emociones tienen una influencia más fuerte en el pensamiento racional que otros factores.
Cuando Ulises navegó su bote sobre las sirenas atractivas pero mortales, vertió cera de abejas en los oídos de sus hombres para que no escuchen sus canciones.
Del mismo modo, en algunos casos podemos elegir evitar nuestras emociones intrusivas para defender nuestro razonamiento. Por ejemplo, un inversor que sabe que él o ella tiende a actuar irracionalmente cuando hay una pérdida puede optar por no mirar simplemente el rendimiento de su cartera a menos que desencadine una alarma específica. , está predefinido.
Las emociones pueden ayudarnos a tomar decisiones, pero también abrumar nuestras habilidades de razonamiento.
Cuando miramos hacia atrás en los registros antiguos, siempre encontramos leyes, causas y explicaciones para eventos pasados, pero esto no es útil para predecir el futuro.
Aprender de la historia no es natural para la humanidad.
Incluso después de muchos accidentes «completamente inesperados» en el mercado de valores, muchos comerciantes creen que el próximo accidente no sucederá o se detectará por adelantado. Esto se debe a la tendencia atrasada: cuando se basa en registros más antiguos, los eventos que ocurrieron parecen ser más predecibles que cuando realmente tuvieron lugar.
De hecho, si algún datos históricos se analizara adecuadamente, surgirían ciertas reglas: un autor incluso afirmó que podría hacer predicciones para los eventos mundiales. pasado examinando anomalías estadísticas bíblicas. Al igual que nuestros antepasados, que predijeron el futuro al examinar los órganos de las aves, tendemos a encontrar patrones y relaciones de causa y efecto donde podría no haber. .
La elección de los jugadores es la manifestación de este efecto, por ejemplo, un comerciante, que gana en un día en que usa anteojos y una camisa verde, comenzará a usar el mismo atuendo más, incluso inconscientemente usándolo.
Algunos comerciantes continúan buscando reglas en el mercado de valores y utilizan medios de retención de retroceso para ver qué tan ciertas son las reglas comerciales, por ejemplo, «siempre vende cuando el precio de las acciones es x% superior al promedio», debe haber sucedido históricamente.
Por supuesto, desatar la potencia informática moderna en grandes cantidades de datos inevitablemente encontrará muchas de esas reglas, pero el «éxito» pasado …